為替変動の要因

2022 2/4

2022-01-2

ドル円_20220101-0701

円安ドル高が止まらずドル円は137円を突破。為替レートの変動要因とは？

為替レートの変動要因

ドル円_20220101-0701

今回のコラムでは「 為替レートの変動要因」 について語ってみようと思います。

為替相場は 最終的には受給 で決まります。

変動要因	説明
金利と金融政策	金利が高いほど、通貨高になる。
貿易収支	貿易収支が黒字になると、通貨高になる。
物価	物価が上昇する(インフレ)と、通貨安になる。
地政学的リスク	地政学リスクが高いと、通貨安になる。※当該国の通貨
資源価格	資源価格が上がると、通貨高になる。※資源国の場合

ドル円への影響が大きいのは「 金利(金融政策) 」と「 貿易収支 」だと思います。

金利と金融政策

US10Y-JP10Y_20220101-0701

日米の金利差が大きくなり、円を売ってドルを買う動きが強まり円安ドル高になる
日本円がばらまかれるので、価値が希釈されて円安になる

【 PayPay証券】
1,000円から日本株、米国株を取引できる。米国株の積立も可能。

【 GMOクリック証券】
CFD取引に必須。米国株CFD、株価指数CFD、商品CFDなど。

【 LINE証券】
日本株を1株から買え、LINEアプリで簡単に売買できる。

【アイネット証券】
FXの自動売買「ループイフダン」でほったらかし投資。

【ひまわり証券】
高レバレッジのくりっく株365。

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円安ドル高が止まらずドル円は137円を突破。為替レートの変動要因とは？

為替レートの変動要因

ドル円_20220101-0701

今回のコラムでは「 為替レートの変動要因」 について語ってみようと思います。

為替相場は 最終的には受給 で決まります。

為替変動の要因

変動要因	説明
金利と金融政策	金利が高いほど、通貨高になる。
貿易収支	貿易収支が黒字になると、通貨高になる。
物価	物価が上昇する(インフレ)と、通貨安になる。
地政学的リスク	地政学リスクが高いと、通貨安になる。※当該国の通貨
資源価格	資源価格が上がると、通貨高になる。※資源国の場合

ドル円への影響が大きいのは「 金利(金融政策) 」と「 貿易収支 」だと思います。

金利と金融政策

US10Y-JP10Y_20220101-0701

日米の金利差が大きくなり、円を売ってドルを買う動きが強まり円安ドル高になる
日本円がばらまかれるので、価値が希釈されて円安になる

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1,為替変動の要因 000円から日本株、米国株を取引できる。米国株の積立も可能。

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ドル円の変動要因は？ファンダメンタルズが5分でわかる

画像出典：https://gardenforex.com/article/correlation-geopolitics/

戦争が勃発した際には「米ドルは基軸通貨だから安全だ！」として米ドルが買われることから「有事のドル買い」と呼ばれる現象もあります。また最近では北朝鮮とアメリカの国際問題に関する発表の時には、円が買われることが多いんですよ。このように有事に円が買われる現象は「有事の円買い」と呼ばれるので、覚えておいてくださいね。

テクニカル的要因

例えばサポートラインやレジスタンスラインとして意識している水準を突破すると、「今がチャンスだ！」といって注文が殺到して、短期的に相場が加速します。またラウンドナンバーと呼ばれる切りの良い数字は大量の注文が出ることが多いです。だからラウンドナンバーに近づくと為替相場が一気に変動します。

ドル円の変動要因は？

ドル円の変動要因 為替変動の要因

画像出典：https://earningmoney.hatenablog.com/entry/kinrisa-fx

金利発表を含む「アメリカ政策金利(FOMC)」は非常に重要な経済指標の１つです。必ずチェックしておいてくださいね。

株価の上昇

ダウ平均株価が上がれば、ドル円が上がりますし、ダウ平均株価が下がれば、ドル円も下がるのが普通です。為替と株価が相関しているとも呼ばれますね。

米国債の利回り

ドル円のスワップポイントは、アメリカと日本の国債金利差をもとに決定されるんです。そのため国債金利差はスワップポイント（マイナススワップポイント）に影響を与え、そして今度はスワップポイントが、ドル円に影響を与えます。国債の利回りも、ドル円の変動要因になるのを覚えておいてくださいね。

貿易収支が黒字だと、その国の産業や経済が安定していると判断されるため、通貨の相場は上昇します。一方、貿易赤字だと、通貨は上がるものです。

画像出典：https://jun-kin.info/74/

ドルは世界の基軸通貨です。取引量も流通量も世界一となっています。現在ドルを持っている人が米ドルを手放す場合には、他の資産や通貨を購入しないといけません。その際によく選ばれるのが金なんです。「ドルと金は代替物みたいなもの」だと考えるとわかりやすいかもしれません。

経済成長率

しかし経済成長率が前年よりも高くても、ドル安に繋がることもあるので注意してください。経済が好調になることで、貿易赤字が膨らむ可能性があります。貿易赤字の増加はドル安要因なのは上でも紹介しましたよね？

為替レートの決定理論に「国際収支説」というのがあります。この説では、経済収支の黒字が大きいと、その国の通貨は高くなると説明されているんです。現在では投機的要因が為替レートに持ち影響力が大きいため、経常収支の影響力は弱くなっています。それでも依然として大切なドル円の変動要因なので頭の片隅に入れておいてください。

まず日本は債権大国であること。日本の借金は1,000兆円を超えています。日本の借金が多いのは、有名な話ですよね。ただし日本の金融資産残高は1,800兆円以上となっています。借金を返しても800兆円も資産があるわけです。

また日本が超低金利なのも理由の１つとなっています。金利の低い日本円を借りて、金利の高い米ドルを買って資産運用をしている投資家は多いですよね。そんな投資家は有事の際に、リスクを減らすために、円を買い戻します。

織り込み済みの相場に注意

織り込み済みというのは、例えば重要なイベントが控えている時に、市場予想が出来上がっており、すでに相場に反映されていることを意味します。

織り込み済みの相場には注意が必要してください。例えば上の例で、実際のGDPの成長率が5％だったらどうなると思いますか？予想よりも実際の成長率が低かった分、発表直前よりも発表後にドルが下がっていくんです。

為替レートと購買力平価【外国為替の基礎知識】

（元画像=vladwel/stock.adobe.com、編集=お金のキャンパス編集部）

今回のテーマ 為替変動の要因

購買力平価は為替レートの指標になるか？

鈴木さんの解説動画はこちら
「購買力平価と景気」の説明から再生が始まります。

結論：購買力平価は為替レートの指標に向かない

鈴木さんの解説まとめ

為替変動の要因

✔︎ 購買力平価の観点ではインフレ（物価上昇）は通貨安要因である。

✔︎ しかし一般的な景気判断では、インフレ（物価上昇）は通貨高要因
である。

✔︎ 物価動向から示唆するものが真逆になる。

キーワードは「一物一価の法則」

ハンバーガーの価格で各国通貨の購買力を知ることができる？「ビッグマック指数」とは何か？

鈴木さんの解説動画はこちら
「購買力平価と景気」の説明から再生が始まります。

円安ドル高が止まらずドル円は137円を突破。為替レートの変動要因とは？

為替レートの変動要因

ドル円_20220101-0701

今回のコラムでは「 為替レートの変動要因」 について語ってみようと思います。

為替相場は 最終的には受給 で決まります。

変動要因	説明
金利と金融政策	金利が高いほど、通貨高になる。
貿易収支	貿易収支が黒字になると、通貨高になる。
物価	物価が上昇する(インフレ)と、通貨安になる。
地政学的リスク	地政学リスクが高いと、通貨安になる。※当該国の通貨
資源価格	資源価格が上がると、通貨高になる。※資源国の場合