オルタナティブ投資

レバレッジ効果

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よくあるトレサポへの疑問や質問にお答えします。
その他のご質問はお問い合わせフォームから受け付けております。

日経225とは?

証拠金取引が行える取引の説明にはレバレッジという言葉をよく見かけることと思います。
これはてこの原理の作用を指します。
少ない資金で大きな金額を取引できる事をレバレッジ効果と呼び、日経先物miniではレバレッジ効果の適応されたものがSPAN証拠金となります。 SPAN証拠金は証券会社で異なり、証拠金の金額は毎週決定され、1単位1枚で呼称されます。

トレサポについて

まずは無料で新規会員登録を行ってください。 登録が完了しましたらメールにて登録完了のお知らせが届きます。 各種設定についてはサイト内にマニュアルをご用意しましたのでご覧ください。 わからないことがあればお気軽にトレサポ事務局までご連絡ください。

まずは、会員登録完了後にアカウント状況を登録していただく必要がございます。 その後マイページ内の「現在ご利用頂ける戦略」から無料体験版の戦略の利用申込をしてください。
※時期により無料体験版の戦略が無い時期もございます。

よくある質問

アカウント作成時または作成後にアカウント状況の「会員情報の確認・変更」より、氏名に法人屋号名をご入力下さい。
その後、各種お手続き時も法人名で入力ください。 例)姓:株式会社 名:〇〇〇〇〇

トレサポのご利用口座で、ご自身でのトレードは可能です。
しかし、ポジションはすべて同じ口座内で管理されますので、ご利用いただく戦略によっては、どのポジションがトレサポの戦略から配信されたポジションで、ご自身で保有されているポジションなのか、混乱してしまい分からなくなる、というユーザーさまからのお声もあり、あまりおすすめはできません。
現在トレサポでは岡三オンライン証券で注文連携をすることが可能となっております。
ご自身の裁量トレードの口座と、トレサポの口座は分けてご利用されますことをおすすめいたします。

ご自身の証券会社ではトレサポの注文連携(自動売買)による取引とは別にご自由に取引を行っていただけます。
ただし、証券会社の管理画面での建玉情報は一括で管理されますので、どれが裁量でとったポジションなのか、管理しづらくなる可能性があります。 レバレッジ効果
そのためトレサポでの注文連携口座とご自身の裁量トレードの口座は分けてご利用されることをおすすめします。

戦略によっては損失が続いて追証となる可能性もございます。プロの戦略や優秀なAIトレードでも確実に稼げるものではありませんので、開始したタイミングによっては損失が続く可能性もゼロではありません。
長期的に余裕をもって運用計画を立ててご利用いただくことをお勧めしています。
これらの詳しい内容は動画やメルマガなどでも紹介していきますので、投資が完全に初めて、という方でも、内容を確認いただけければスムーズにスタートすることができます。

レバレッジ型投資信託は、上昇相場で利益を上げ、下落相場に強い!?メリットやデメリットは?

投資信託ランキング

「グローバル3倍3分法ファンド」の運用シミュレーション

※SBI証券公式サイトより

グローバル3倍3分法ファンド
(1年決算型)
ニッセイ日経225
インデックスファンド
3か月 6.64% 6.93%
6か月 13.16% 3.59%
1年 29.50% 7.39%

レバレッジを活用した投資信託の例

アストマックス-ウルトラバランス 世界株式

「ウルトラバランス 世界株式」は、株・債券に投資するだけでなく、 金 にも投資をしています。「グローバル3倍3分法ファンド」と同じく株と債券の投資比率を高めつつ、さらに株や債券と異なる動きをする金にも投資することで、投資信託の収益性と安定性の両立を目指しています。

運用管理費用は 年0.73% で、「グローバル3倍3分法ファンド」よりもやや高めに設定されています。

楽天・米国レバレッジバランス・ファンド(愛称:USA360)

「楽天・米国レバレッジバランス・ファンド」は、米国の株・債券に投資するレバレッジ型のバランスファンドで、株と債券の投資比率が1:3に設定されています。特徴的な点は レバレッジの高さ です。ここまで紹介したレバレッジ型投資信託は、投資額を純資産の 3倍 に高めていますが、「楽天・米国レバレッジバランス・ファンド」は、投資額を 3.6倍 まで高めています。

運用管理費用は 年0.46% と、「グローバル3倍」並みに抑えられています。

「グローバル3倍3分法ファンド」のデメリット・注意点

①投資比率の高い債券の値下がりに注意する

世界の債券価格の動向

SMT グローバル債券インデックス・オープンの運用状況

金融緩和によって、債券価格の上昇が進む、いわゆる「 債券バブル 」という状況が続いています。この金融緩和の流れが終了すると、債券価格は下落に向かいます。

仮にこのような局面を迎えたときに、「グローバル3倍」が 今までと同じようなパフォーマンスを残せるかどうかは未知数です 。ですから、債券価格の動向には、注意を払う必要があります。

②信託期間が無期限でない点に注意する

「グローバル3倍3分法ファンド」は、信託期間(投資信託の運用を終了する期日)が 2028年9月 に設定されています。この期限が来ると、 投資信託の運用が終わり、現金化されます 。投資信託によっては、信託期間が延長される場合もありますが、現時点では延長されるかどうか分かりません。10年以上の長期にわたって運用を続けたい場合は、他の投資信託の運用を検討するなどの対策が必要です。

2020年12月24日付で信託期間が「 無期限 」に変更されます!

レバレッジ型投資信託の評価

レバレッジ型投資信託は、市場が平常時であれば、レバレッジを生かした高いパフォーマンスが見込める商品ですが、株安・債券安のような市場が急変したときのリスクの大きさを考えると、個人的には レバレッジ効果 積極的な投資は避けたい と考えています。

「グローバル3倍3分法」は、先に紹介したシミュレーションでは、好調な運用成績を残しています。しかし、シミュレーション期間中は、金融緩和によって 株も債券も値上がりする という特殊な状況でした。

「グローバル3倍3分法ファンド」の運用シミュレーション

※SBI証券公式サイトより

仮に金融緩和が終了し、株高・債券安となったときに、 シミュレーションのような高いパフォーマンスが残せるのかどうか? また、リーマンショックのような事態で株安と債券安が同時起こったときに、 レバレッジがマイナス方向に働き、大きく価格を下げるのではないか? レバレッジ効果 そして、株安・債券安が続いたときに 投資信託の運用を継続できるかどうか? こうした点が気になります。

以上のことから、レバレッジ型投資信託は、 ある程度投資の経験を積んだ人向けの商品 であると見ています。株や債券の動向をチェックでき、レバレッジがマイナス方向に動きそうなときには売却できないと、損失を抱える可能性もあります。

ちなみにグローバル3倍3分法ファンドには、分配金の支払いが年に1回の「1年決算型」と、隔月支払われる「隔月分配型」があります。隔月分配型は、定期的に分配金を受け取れるメリットはありますが、分配金を再投資することで、運用資産を雪だるま式に増やす 複利効果 が生まれにくくなるので、資産の成長を期待するなら「 1年決算型 」を選びましょう。

グローバル3倍3分法ファンドのイメージ

今回紹介した新たなタイプのレバレッジ型投資信託は、バランスファンドをもとに運用されるため、 1本で手軽に分散投資ができます 。また、レバレッジを活用することで、 レバレッジ効果 上昇相場で利益を上げ、下落相場で値を下げにくい という特徴もあわせ持っています。

ただし、レバレッジを活用しているため、 一般的な投資信託にないリスク があります。投資するときにはしくみを十分に理解し、自分が取れるリスクに合わせて投資する必要があるでしょう。

やさしい投資信託のはじめ方編集部

Twitter「@toushikiso」でも情報発信中です!

「やさしい投資信託のはじめ方」は、これから投資をはじめたい!という方に 投資信託 を使った投資方法を紹介する、初心者向けのサイトです。口座開設から積立投資、 つみたてNISA や iDeco など、将来の資産形成に役立つ情報を紹介しています。

1時限目「常識を疑え!!」長期積立レバレッジ投資の可能性

ツミレバ博士

さまざまな投資手法を分析している研究家、博士。最近は長期投資に有効な投資手法の分析に力を入れており、長期投資に有効なインデックスや積立投資の研究を行っている。 「常識を疑え」 が信条で、あまり注目されていない投資手法やインデックスを分析することも多く、業界内では少し風変わりに見られている。

レッジ(助手)

最近就職した新社会人、若者。博士の研究所の近所に住んでおり、小さいころから博士の研究室に出入りしている。そのせいか、博士からは助手扱いされていて、投資の分析などに毎回付き合っている。社会人になったことで最近投資に興味を持ち始めた。 彼女はいない。

レバレッジ投資の怖さ

レバレッジ投資を恐れるレッジ


レッジ

やあ、博士、元気? 社会人になって給料入ってくるようになったから投資とかしたいんだけど、何か良い投資先知らない? やっぱり今なら米国ハイテク株とかかな?


博士

おー、レッジ!! よいところにきた!! ちょうど君のような若者にオススメの投資手法を発見したところじゃ!!


レッジ


博士

長期積立レバレッジ投資じゃ 。


レッジ


博士


レッジ

そりゃあもうやばいよ! まず値動きの大きさ!! だって日々の値動きが対象指数の2倍とか3倍とかなんでしょ!! 上がればいいけど、下がったら目も当てられないよ。 しかも値動きの上下が続くと、時間とともにファンドの基準価額は下がるっていうじゃないか。完全に短期売買目的の商品でしょ。それで長期投資とかやばくない?


博士

ふむ、レッジの言うとおり レバレッジ投資はハイリスクな投資方法じゃ。 次のグラフを見てくれ。


博士

さきほどレッジの言った米国ハイテク株を例に見てみよう。このグラフは米国ハイテク株の代表的な指数であるNASDAQ100指数(配当なし)と、日々の値動きがNASDAQ100指数の2倍の値動きになることをめざす米国上場ETF「Rydex Nasdaq 100 2X Strategy Fund」(以下、レバレッジETF)、それぞれに一括投資した場合のパフォーマンスを表しておる。 NASDAQ100指数がシンプルにレバレッジなしのインデックス投資、レバレッジETFがレバレッジを2倍かけた投資ということじゃ。 期間は当該ETFの設立日2000年6月から2020年12月までの約20年間、パフォーマンスは米ドルベース、投資金額は約7.4万ドルからスタートじゃ。

博士のワンポイント解説

NASDAQ100指数とは?
米国ナスダック市場の代表的な企業の株式で構成される株価指数のことで、アップルやアマゾン、マイクロソフトなど、 NASDAQ100指数の構成銘柄には、誰もが聞いたことあるような市場の注目度が高い企業が多いんじゃ。 一般的には米国ハイテク株の代表的な指数として語られることが多いが、人々の生活に浸透した製品・サービスを提供する企業から、ITやバイオテクノロジーなどの最先端技術を有する企業も構成銘柄には含まれていて、 多種多様な企業で構成されておる。

そもそも「NASDAQ」って何?
正式名称は、「National Association of Securities Dealers Automated Quotations=NASDAQ」で、米国のベンチャー企業向け株式市場として有名じゃが、成長した後もナスダック市場に上場を続ける企業も多く、 ニューヨーク証券取引所と並ぶアメリカの代表的な株式市場なんじゃ。


レッジ


博士


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僕の思ったとおりだよ。2000年6月からだから、ちょうどITバブルの崩壊の株価下落局面で逆張り的に投資を始めたと仮定すればいいよね。レバレッジをかけていないインデックス投資はしばらく元本割れが続いたものの、足元の上昇相場で回復して、元本の約4倍になっている!! 一方レバレッジETFはひどいね。元本割れたまま20年以上経過…ほらね、これがレバレッジ投資の末路だよ。


博士

ふむ、確かにこのグラフを見ると、レバレッジ投資が長期投資に向いているなんて到底思えんわな。 まあ、これがいわゆるレバレッジ投資の「常識」じゃ。


レッジ


博士

そこじゃレッジ。まとまったお金のない人がレバレッジを活用するとどうなるか… レバレッジ投資に対する常識をくつがえしてみせよう!

長期積立レバレッジ投資の可能性

長期積立レバレッジを発見した博士


博士


博士

これは先ほどのNASDAQ100指数に一括投資した場合と、 毎月300ドルずつ積立投資した場合のパフォーマンス比較じゃ。 濃い青色の線が積立投資金額の推移で、うすい青色の線が一括投資した場合の投資金額の推移、灰色の線が毎月300ドルの積立分、つまり元本の推移じゃ。


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博士


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博士


博士

これは先ほどのグラフに、 レバレッジETFに一括投資した場合と、積立投資した場合を加えたんじゃ。


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うそでしょ? レバレッジETFに積立投資したケースがこの中で一番パフォーマンスいいだって? NASDAQ100指数に一括投資した場合よりもいいじゃん。元本約7.4万ドルが約87万ドルって、約11倍 !?


博士

このグラフはあくまで過去の実績を表したものに過ぎんし、グラフの右端を見ると分かるように、レバレッジを活用すると投資金額が大きく減少する局面もある。だが、私は、レバレッジの活用が長期の積立投資のツールとして有効活用できる可能性があると考えているんじゃ。 レバレッジ投資は長期投資に適さないというイメージが、少し変わって見えないか?


レッジ


博士

これが「常識を疑え」ということじゃ。


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「常識」ねぇ…でもなんでこんなことになるの? 何かカラクリがあるんでしょ? こんな結果だけ見せられても…どこか信じられないよ。


博士

もちろん。真っ当なカラクリがある。 カラクリを紐解く鍵は、「時間分散効果」じゃ。


レッジ


博士

NASDAQ100とは? S&P500との違いとレバレッジ型投信のメリット・デメリットを解説

NASDAQ100とは?S&P500との違いとレバレッジ型投信のメリット・デメリットを解説

The Nasdaq-100® is one of レバレッジ効果 the world’s preeminent large-cap growth indexes. It includes 100 of the largest domestic and international non-financial companies listed on the Nasdaq Stock Market based on market レバレッジ効果 capitalization.

引用:Nasdaq | Nasdaq-100 Index

NASDAQ100指数は強い成長を続けてきた

▽NASDAQ100の日足チャート(2014年~2022年5月)

NASDAQ100_日足チャート

S&P500との比較

▽S&P500とは

The S&P 500® is widely regarded as the レバレッジ効果 best single gauge of large-cap U.S. equities. According to our Annual Survey of Assets, an estimated USD 13.5 trillion is indexed or benchmarked to the index, with indexed assets comprising approximately USD 5.4 trillion of this total (as of Dec. 31, 2020). The index includes 500 leading companies and covers approximately 80% of available market capitalization.

引用:S&P Dow Jones Indices | Ticker:SPX

NASDAQ100指数に投資するおもな方法

日本のNASDAQ100連動型ETF

▽東証に上場するおもなNASDAQ100指数連動型ETF

名称コード信託報酬管理会社
NEXT FUNDS NASDAQ-100®(為替ヘッジなし)連動型上場投信15450.レバレッジ効果 20%以内野村アセットマネジメント
上場インデックスファンド米国株式(NASDAQ100)為替ヘッジなし25680.25%以内日興アセットマネジメント
上場インデックスファンド米国株式(NASDAQ100)為替ヘッジあり25690.25%以内日興アセットマネジメント
iFreeETF NASDAQ100(為替ヘッジあり)28410.2%以内大和アセットマネジメント
MAXISナスダック100上場投信26310.20%程度三菱UFJ国際投信

日本のNASDAQ100連動型投資信託

▽NASDAQ100連動型のおもなインデックス型投資信託

レバレッジ効果
ファンド名会社名信託報酬等(税込)純資産額(百万円)
iFreeNEXT NASDAQ100インデックス大和アセットマネジメント0.50%50,063
eMAXIS NASDAQ100インデックス三菱UFJ国際投信0.44%45,レバレッジ効果 530
インデックスファンドNASDAQ100(アメリカ株式)日興アセットマネジメント0.48%42,308
上場インデックスファンド米国株式(NASDAQ100)H有 『愛称:上場NASDAQ100米国株(為替ヘッジあり)』日興アセットマネジメント0.28%17,475
MAXIS ナスダック100上場投信三菱UFJ国際投信0.22%15,888

米国のNASDAQ100連動型ETF

▽インベスコQQQトラスト・シリーズ1のパフォーマンス

インベスコQQQ_Trust

NASDAQ100を参照原資産とするCFD

▽日本証券業協会によるCFD取引の定義

CFDとは、Contract For Differenceの頭文字をとったもの。
証拠金を預託し、現物の授受によらず、取引開始時と終了時における有価証券や有価証券指数などの価格差によって決済を行う差金決済取引のこと。

引用:JSDA 日本証券業協会 レバレッジ効果 | CFD取引

不動産投資ローンのレバレッジ効果とイールドギャップ

レバレッジで加速する男性

イールドギャッププラス


イールドギャップ+

不動産投資の正のレバレッジ効果


正のレバレッジ効果

不動産投資のレバレッジ効果なし =イールドギャップ0

【FCR = K%】のときは、
イールドギャップがなくなり、理論上レバレッジ効果はありません。

不動産投資のレバレッジ効果マイナス =イールドギャップ-

【FCR < K%】のとき、
イールドギャップは-になり、レバレッジもマイナス(負のレバレッジ)になります。

なぜなら、不動産の持つ収益力を示すFCRが、不動産投資ローンの調達コストを下回り、 ローンが不動産投資の足かせ になっているからです。

イールドギャップマイナス


イールドギャップ-

負のレバレッジ効果


負のレバレッジ効果

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